公司简介

• 公司名称 横店集团东磁股份有限公司
• 上市日期 2006-08-02（深交所）
• 发行价格 【待确认】
• 主营业务 磁材器件、光伏、锂电等相关产品的研发、生产、销售及一站式技术解决方案。

横店集团东磁股份有限公司创立于1980年，股份公司改制设立于1999年3月，2006年8月2日在深圳证券交易所挂牌交易，是"磁材+新能源"双轮驱动的国家技术创新示范企业，也是全国铁氧体磁性行业的龙头，被冠以"中国磁都"之称。公司围绕"做强磁性、发展新能源"战略，产品主要包括各牌号铁氧体预烧料、铁氧体永磁、粘结永磁、软磁材料、一体式电感（含芯片供电用铜铁共烧电感）、纳米晶电感、太阳能电池组件及锂电池等，产品出口近70个国家和地区，持续入围彭博全球光伏组件制造商第一梯队。

特征（周期性）

整体是强周期成长型品种，业绩与股价围绕三条主线波动：

• 产品/需求周期：磁材器件绑定AI数据中心（AIDC软磁、芯片电感）、消费电子与汽车；光伏属强周期行业，受供需格局、海外贸易壁垒与组件价格影响明显；锂电受原材料（碳酸锂）价格与产能利用率驱动。
• 行业景气周期（长趋势）：光伏经历产能出清与需求回落；AI算力与数据中心对软磁、芯片电感的需求是当前最突出的增量逻辑；稀土永磁板块受稀土价格波动与政策影响，呈脉冲式行情。
• 经营季节性：光伏与锂电装机、组件出货存在季度之间节奏差异，业绩季度间波动较大。

近期关注(2026.9.18)

利好

• 中报环比改善：H1营收123.42亿（+3.41%）、归母净利9.48亿（-7.03%）；单Q2净利5.62亿（同比+0.09%、环比+45.8%），环比明显改善；半年拟派现3.68亿（每10股派2.3元，9/4股东会已审议）。
• 磁材/器件受益AI：H1器件收入同比+86.5%、磁性材料+12.4%；芯片电感已向国内头部客户批量供货、正积极拓展海外客户（9/11互动平台）；上半年芯片电感收入大几千万、占整体营收比例仍低。
• 光伏差异化保持盈利：H1光伏收入73.7亿（-8.5%）但仍盈利、欧洲重点市场多百MW级项目交付；公司明示“光伏海外产能已无直接出口美国收入”（9/11互动），缓释关税担忧。
• 锂电高端化：H1锂电收入+35.91%、毛利率20.1%（+7.2pct）、全极耳中试线投产。
• 机构观点：中邮证券9/14首予“买入”；国泰海通9/3“增持”（目标25.51）；东吴证券/太平洋亦“买入”。

利空

• 光伏主业仍承压：行业需求弱、海外贸易壁垒与原材料涨价，光伏收入-8.5%；整体扣非-24.28%、经营现金流-57.1%、负债率61.43%。
• 芯片电感/英伟达等AI增量兑现节奏慢、占比仍低——对当期业绩贡献有限。
• 稀土永磁板块β扰动（7月上旬曾随板块跌停）；股权质押比例约12.91%（截至9/11）。
• 9/18虽涨，但成交额与换手仍较低，短线波动偏小、趋势不明朗。

价格节点：9/18收20.24（日内开19.82、高20.34、低19.73盘中值，约+3.6%）重返20关口上方。上方压力21（用户判断“冲破21有难度”）、再上看22.5—23；下方支撑19.5—19.8、再下探19（用户认为近期低点）。

个人分析与复盘

时间	当日股价	个人分析	结论
2026.9.18	开 19.82 高 20.34 收 20.24【盘中，未收盘，待确认】低 19.73	近期资金离场，每天换手率较低，波动也小，但我慢慢将之前21的成本T到了20.5左右，跌到19的时候没有入一些	近期看不出来走势，每天的成交额都不高，19应该差不多就是低点了，冲破21估计也有难度，没有什么太大的利好利空，平平淡淡的，安心继续做T吧
2026.9.2	开 20.28 高 20.35 收 19.95 低 19.88	短期光伏承压，并且中报中规中矩没什么亮点，虽然下半年订单饱满，但较为久远，短期获利资金应该会撤离	短期没什么亮点，长期重点看好英伟达的认证，但等待时间较长，甚至可能会到2027年年底才有结果，短期只能考虑价格低于20入手少量筹码，21以上卖出做T，要有大的收益波动还需要时间

AI对《个人分析与复盘》的最新评估(2026.9.18)

评估：你的判断“资金离场、换手低、波动小，19.5附近T到20.5，19应为低点、冲破21有难度，平平淡淡安心做T”偏中性务实，与当前盘面（9/18收20.24、重上20关口）基本吻合且略偏保守。

• 正向（判断成立）：①“每天换手率低、波动小”属实——9/17换手0.63%/成交2.01亿，价区窄幅看似平淡；②“跌到19没入、19应为低点”方向正确——9月以来19—20窄幅震荡、9/18起放量反弹+3.6%站上20，19一带确认是近期低点支撑；③“冲破21有难度”在9/18前基本成立（此前反弹止步20.5—20.3）。
• 反向（需核实）：①“没有太大利好利空、平平淡淡”低估了边际改善——9月中旬多条催化：9/14中邮证券首予“买入”、公司成立AI推进工作小组；9/11芯片电感“已向国内头部客户批量供货、正拓展海外”；叠加Q2净利环比+45.8%，题材与业绩面并非全淡；②“安心做T”在芯片电感/AI磁材逻辑强化、股价放量突破20后存在踏空风险——若后续有“AI服务器磁材订单/英伟达等客户认证”的实质披露，20.5—21的“压力”可能被一举攻破，届时死按“冲21就卖”会过早离场；③你“19是低点、冲破21难”的区间判断，需随放量突破修正上沿预期。
• 针对价格节点的评析：你明确“19应为低点、冲破21有难度、安心做T”。当前20.24重回20上方，下方19.5—19.8为做T回踩支撑、19为强支撑；上方20.5—21为压力、若放量突破则上看22.5—23（机构目标区25+）。建议：以19.5—20.5区间做T、21上方分批减仓兑现；但同时跟踪“芯片电感/英伟达等订单披露”——有则上调目标、保留底仓不轻易全卖，避免在催化前踏空这轮低位修复。
• 总结：你的“区间做T、19是低点”思路稳健且与盘面相符，区间判断准确；需补充的是9月来的边际利好（机构首予买入、芯片电感批量供货、AI推进小组、Q2环比改善）可能把“冲21难”改写为“放量突破”。建议做T为主、留三成底仓跟踪AI磁材兑现，两不误。

AI分析与复盘(2026.9.18)

完全站在当前时间节点（2026-09-18）作为独立投资者，独立于你的复盘。

对历史走势与基本面的复盘

• 股价近两月在23元区间回落至19元一线，9月上旬在19—20窄幅震荡、多次下探19.0—19.5（如9/2收19.95、9/17收19.54），9/18放量反弹收20.24（日内开19.82、高20.34、低19.73盘中值、约+3.6%）重返20关口。对比9/2旧评“下方支撑19、悲观看18；上方反弹压力20.5—21；短线低吸+波段”——方向基本正确：19未破、19附近确认支撑，且已回升逼近20.5—21压力下沿；需修正点：旧评对“光伏承压+芯片电感兑现慢→股价易再探底”偏谨慎，实际9月以低量无趋势为主、9/18小幅放量上攻，说明资金在20下方惜售、下行空间有限，与“19为低点”判断一致。
• 基本面：光伏H1收入73.7亿（-8.5%）但差异化保持盈利；磁材/器件受益AI（器件+86.5%、芯片电感批量供货）是最强增量；锂电+35.9%、毛利率+7.2pct。整体“业绩环比拐点+同比仍承压”，AI磁材兑现节奏是核心估值变量。

近期关注点（明确区分事实与预期）

• 利好（有中报/公告/互动平台/研报支撑）：Q2净利环比+45.8%；磁材/器件高增、芯片电感已向国内头部客户批量供货；光伏海外产能无直接出口美国收入；锂电毛利率提升；半年10派2.3；中邮证券首予“买入”、国泰海通“增持”（目标25.51）。
• 利空（有中报/运营数据支撑）：光伏收入-8.5%、扣非-24.28%、经营现金流-57.1%、负债率61.43%；芯片电感占营收比例仍低；稀土永磁板块β扰动；质押比例约12.91%。
• 预期项（未经官方确认）：芯片电感导入谷歌/英伟达及“英伟达认证”（市场预期或到2027年）等AI增量放量与客户落地节奏，均未见公司正式公告，兑现存在不确定性。

短期建议（仅供参考，非投资建议）

• 现价20.24站上20关口。下方支撑19.5—19.8、强支撑19（近期低点）；上方压力20.5—21，放量突破则上看22.5—23（机构目标区25+）。
• 短期宜“低吸+波段+留底仓”：19.5—20下方分批、21上方减仓/做T，同时保留部分底仓跟踪AI磁材催化；若芯片电感/AI订单有实质披露可上调上沿预期；谨防稀土永磁与大盘风格波动。

长期建议（仅供参考，非投资建议）

• 长期核心看“磁材/器件在AI服务器/数据中心中的份额提升、芯片电感的扩产与客户导入、锂电/海外基地（越南、泰国）产能利用率”——决定未来两年成长弹性；光伏作为现金牛难有惊喜。
• 若芯片电感/英伟达认证等有实质进展是估值重估催化剂；若兑现缓慢，则需以更长持有期+严控仓位对待，关注2027年前后的订单/认证兑现窗口。

风险提示：以上基于公开资料、公告与券商研报的梳理及个人观点，不构成投资建议；光伏景气、AI需求、稀土价格、海外贸易政策等均可能变动，请以公司公告为准。

AI分析与复盘(2026.9.2)

完全站在当前时间节点（2026-09-02）作为投资者，独立于你的复盘。

对历史走势与基本面的复盘

• 8/26时股价21.14元，9/2收19.95元（当日开20.28、高20.35、低19.88，-2.78%），连续回落并跌破20元关口，创近几个月新低。对比上一次（8.26）"当前21.14元处低位震荡区、低吸+波段、下行留意21.0-20.5支撑"——偏乐观，实际跌破21.0/20.5一路下探至19.95，支撑失效；这印证了市场对"光伏承压+芯片电感兑现慢、中报平平"的担忧，你的"短期获利资金撤离"判断更贴近行情。
• 基本面："光伏+磁材+锂电"三主业中，磁材/器件（AI数据中心/AIDC）是最强增长（器件+87%、芯片电感订单饱满），但占营收比例仍低、兑现节奏慢；光伏弱、锂电改善。股价下跌是业绩兑现前的估值回归与情绪释放。

近期关注点（已区分事实与预期）

• 利好（有中报/公告/互动平台/研报支撑）：Q2净利环比+45.8%改善；磁材/器件高增、芯片电感订单饱满；锂电毛利率提升；中期每10股派2.3元；机构维持"买入"。
• 利空（有中报/运营数据/资金支撑）：光伏收入-8.5%、扣非-24.28%、经营现金流-57.1%、负债率61.43%；9/2主力净流出约4300万元、跌破20元。
• 预期项（未经官方确认）：芯片电感导入谷歌/英伟达、英伟达认证结果（市场预期或到2027年）、2027年芯片电感收入8亿元等，均未见公司正式公告，属调研纪要/市场预期，兑现节奏与结果不确定。

短期建议（仅供参考，非投资建议）

• 当前19.95元处19.5—20.5震荡区下沿、已跌破20；下方支撑19元、悲观下看18元；上方反弹压力20.5—21元、再上看22.5—23。
• 短线宜"低吸+波段"：19.5—20元下方小仓分批、21元以上减仓/做T、严格止损；光伏与AI磁材需求、大盘风格是短线主变量。

长期建议（仅供参考，非投资建议）

• 长期核心跟踪"磁材/器件在AI服务器/数据中心中的份额提升、芯片电感的扩产与客户导入，以及锂电/海外基地（越南、泰国）产能利用率"——这些决定未来两年成长弹性；光伏作为现金牛难有惊喜。
• 若芯片电感/英伟达认证有实质进展，是估值重估催化剂；若迟迟不兑现，则需以更长持有期+严控仓位对待，等待2027年前后的订单/认证兑现窗口。

风险提示：以上基于公开资料、公告与券商研报的梳理，不构成投资建议；光伏景气、AI需求、稀土价格、海外贸易政策等均可能变动，请以公司公告为准。

AI分析与复盘(2026.8.26)

完全站在当前时间节点（2026-08-26）作为投资者，独立于你的复盘。

对历史走势与基本面的复盘

• 中报显示公司由"光伏+磁材+锂电"构成，营收123.4亿(+3.4%)、归母净利9.48亿(-7.0%)；Q2环比明显改善，为典型的"业绩环比拐点+同比仍承压"阶段。
• 股价近一月从23元区间回落至21元附近，属于业绩兑现后的估值消化；总市值约344亿，动态PE约18倍，绝对估值不高。

近期关注点（已区分事实与预期）

• 利好（有公告/研报支撑）：Q2环比改善明显；磁材/器件因AI数据中心高增（器件+87%）；锂电产能利用率与毛利率双升；国金"买入"评级；UV海外磁材基地推进。
• 利空（有公告/研报支撑）：光伏收入-8.5%、行业景气未反转；经营现金流同比-57%；海外贸易壁垒与原材料涨价；扣非净利同比-24.3%。
• 预期项（未经证实）：AIDC/芯片电感能否持续放量、越南/泰国基地的产能爬坡节奏，均需后续财报验证。

短期建议（仅供参考，非投资建议）

• 当前21.14元处低位震荡区，适合以"低吸+波段"思路参与；上行看22.5-23元压力，下行留意21.0-20.5元支撑。
• 核心变量是AI磁材/芯片电感需求与光伏价格企稳节奏；若AIDC出货放量，估值有修复空间；若光伏继续下行，则业绩弹性受限。

长期建议（仅供参考，非投资建议）

• 首要跟踪"磁材器件在AI服务器/数据中心/电动车中的份额提升"和"锂电产能利用率"，这两块决定未来两年成长弹性；光伏作为现金牛但难有惊喜。
• 负债率61.43%需关注，但账面盈利与现金流尚可；等待光伏行业出清后，公司差异化+海外产能布局的长逻辑才更扎实。

风险提示：以上基于公开资料、公告与券商研报的梳理，不构成投资建议；光伏景气、AI需求、海外贸易政策等均可能变动，请以公司公告为准。

参考资料（可查证来源）

• 横店集团东磁股份有限公司2026年半年度报告（2026-08-19披露）
• 证券之星：横店东磁(002056)公司资料与2026中报
• 证券时报stcn：横店东磁(sz002056)行情与公告（7/2芯片电感订单、7/9跌停、8/26行情）
• 东方财富F10：横店东磁(002056)财务分析
• 国金证券评级报告《横店东磁(002056)》(2026-08-20)
• 财中社：《横店东磁上半年归母净利润9.48亿元，同比下降7%》