公司简介

• 公司名称 内蒙古伊利实业集团股份有限公司
• 上市日期 1996-03-12
• 发行价格 5.95元
• 主营业务 液态奶、乳饮料、奶粉、酸奶、冷饮、奶酪等各类乳品及健康饮品的生产与销售

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称"伊利股份"，股票代码：600887）前身为呼和浩特市回民奶食品加工厂，1993年股份制改组，1996年3月12日在上海证券交易所上市。公司是中国规模最大、品类最全的乳制品企业，连续多年位居亚洲乳业第一、全球乳业五强。主营液态奶、奶粉、酸奶、冷饮、奶酪、乳脂、包装饮用水等，代表作含金典、安慕希等。

特征

• 必需消费 + 弱周期：乳品需求偏刚性，但受原奶价格、消费信心及渠道库存影响明显。
• 龙头份额优势：液态奶、奶粉、冷饮三大核心品类市场第一，具备规模与成本优势。
• momentum项：并购整合风险（对澳优乳业的商誉减值）、上游奶源出清拐点、消费回暖弹性是主要交易变量。

近期关注(2026.8.26)

利好

• 2026中报（8/26晚间披露）：营收644.9亿元，同比+4.13%，经营现金流净额同比增长超2倍；冷饮营收90.73亿，同比+10.25%，疫情后复苏明显。
• 回购注销：拟回购10亿-20亿元全部注销，回购价上限39.53元/股，彰显信心；陈发树Q2末持股升至0.99%加仓。
• 行业供需改善：生鲜乳价格企稳、奶牛存栏持续去化（2026-06全国奶牛存栏约577.2万头），公司与优然牧业签订三年框架锁奶源。
• 国内对欧盟乳制品反补贴措施落地，利好国内乳企；新品收入占比达15.8%。

利空

• 中报净利润57.59亿元，同比-20.02%（增收不增利）；计提资产减值24.61亿元，其中澳优乳业商誉减值15.47亿元、存货跌价约9.07亿元。
• 持有的股票（商汤、安能物流、新巨丰、极智嘉等）公允价值损失1.7亿元，"炒股"拖累业绩。
• 澳优乳业持续经营亏损，商誉已由21.81亿降至6.33亿，后续增长依赖奶粉业务修复。

个人分析与复盘

时间	当日股价	个人分析	结论
2026.8.26	开 25.80 高 26.25 收 26.10 低 25.70	暂无	暂无

AI对《个人分析与复盘》的最新评估(2026.8.26)

暂无

AI分析与复盘(2026.8.26)

①历史走势复盘：股价近半年在23.8-28.5元区间震荡，8/26收26.10元，处于区间中轴，估值PE(TTM)约13-14倍、股息率(TTM)约5.3%，属稳健价值股区间。 ②近期/远期关注点：

• 利好（事实）：中报营收+4.13%、经营现金流转好；回购10-20亿注销；上游奶源出清+反补贴 + 消费回暖支撑需求；高股息逻辑（TTM股息率5%+）。
• 利空（事实）：净利-20%，主因澳优商誉+存货减值（一次性）、股票投资公允价值损失；原奶价格仍承压背景下利润率修复依赖高端化与结构升级。 ③短期建议：中报披露为"一次性减值出清 + 现金属实改善"，且伴随回购注销，属偏积极信号；8/26当日+0.77%温和反应，可关注后续量能。稳健仓可逢震荡低吸做波段，上方留意26.5-27元前期压力。 ④长期建议：核心看①原奶供需拐点能否兑现为利润率回升②回购注销的股东回报持续性③高端/新品结构升级。股息率高、龙头地位稳固，适合作为消费板块的底仓价值配置，逢回调分批布局。

风险提示：以上基于公开资料与公告梳理，不构成投资建议。

参考资料（可查证来源）

• 人民财讯/财联社：伊利股份2026年半年度报告（营收644.9亿 +4.13%、净利57.59亿 -20.02%、资产减值24.61亿）
• 财联社《伊利股份H1净利润下滑20% 计提24亿元减值损失》：澳优商誉减值15.47亿、回购10-20亿
• 新浪财经《财报速递｜伊利股份上半年增收不增利》：股票投资公允价值损失明细
• 同花顺/雪球/证券时报：伊利股份(600887) 2026-08-26 行情（开25.80 高26.25 收26.10 低25.70）
• 东方财富F10：内蒙古伊利实业集团股份有限公司基本资料（上市日1996-03-12、发行价5.95元）