公司简介

• 公司名称 九州通医药集团股份有限公司
• 上市日期 2010-11-02
• 发行价格 13.00元
• 主营业务 数字化医药分销与供应链、总代品牌推广（CSO）、医药工业、新零售与零售药店、数字物流与供应链解决方案等全链医药服务。

九州通医药集团股份有限公司（简称"九州通"，股票代码：600998）1999年3月成立于湖北武汉，2010年11月2日在上海证券交易所上市（发行价 13.00 元），实际控制人为刘宝林。公司是科技驱动型的国内头部医药流通/供应链企业，业务涵盖医药分销、CSO、医药工业、万店加盟零售（好药师C端）及数字物流，2025 年营业收入约 1613.90 亿元，位列医药流通行业第一梯队，并积极延伸医药新零售、养老健康、REITs 等新业态。

特征（医药流通 + 低估值）

• 医药流通龙头：分销网络与数字化供应链能力强，体量大、现金流稳定，但加工毛利低、竞争激烈。
• 破净低估值 + 高股息：当前市净率约 0.92（破净）、股息率约 4%，具备类红利属性，估值处于历史低位。
• 转型新赛道：发力医美供应链、中药、万店加盟（C 端零售）、养老健康、REITs 等，提供成长看点。

近期关注(2026.8.26)

利好

• 2026 年半年报（2026-08-24 披露）：上半年营收 872.79 亿元，同比 +7.61%；医美供应链营收同比增长近 65%、合作机构超 1.4 万家；中药板块营收增长超 26%；好药师加盟店突破 3.6 万家。
• 高股息（股息率约 4%）+ 破净，具备价值修复与红利吸引力；REITs、养老健康等新业态拓展中。

利空

• 2026Q2 单季归母净利润同比下降约 1.74%，扣非净利润增速滞后于营收，盈利质量待提升。
• 2026-08-25 有涉及"山东九州通医疗器械提供虚假投标材料被暂停军采资格"的负面信息，需关注对公司及关联子公司的实质影响。

个人分析与复盘

时间	当日股价	个人分析	结论
2026.8.26	开 4.90 高 4.97 收 4.94 低 4.90	暂无	暂无

AI对《个人分析与复盘》的最新评估(2026.8.26)

暂无

AI分析与复盘(2026.8.26)

对历史走势的简单复盘：九州通 2026 年股价在 4.4–5.1 元区间低位震荡，当前约 4.94 元，贴近净资产，属典型的"破净 + 高股息"价值洼地标的，走势平淡、缺乏弹性。

近期关注点（已区分事实与未确认预期）

• 利好（有公告/新闻）：中报营收 +7.61%、新兴业务（医美/中药/万店）增长亮眼；股息率约 4%；破净估值修复预期。
• 利空（事实）：Q2 扣非净利增速滞后；子公司军采资格暂停等合规风险；医药流通行业利润空间受限。

短期建议（仅供参考）：当前 4.94 元处低位区，安全边际相对充分，可作为高股息标的逢低分批吸纳，波动空间有限、适合耐心持有。

长期建议（仅供参考）：核心看数字化分销主业稳固 + 医美/中药/新零售等第二增长曲线放量兑现；破净背景下若新兴业务持续高增，具备估值重估空间。

风险提示：以上基于公开资料与公告梳理，不构成投资建议；子公司合规事件及行业政策可能影响经营，请以公司公告为准。

参考资料（可查证来源）

• 企查查/准上市网：九州通(600998)上市信息（上市 2010-11-02、发行价 13.00 元）
• 同花顺/证券时报/富途：九州通 2026-08-26 行情（开 4.90 高 4.97 收 4.94 低 4.90）与财务数据
• 富途/动脉网：九州通 2026 年半年报解读（营收 872.79 亿 +7.61%、医美/中药新业务）
• 企查查：九州通公司资料与 2026-08 公告（含军采资格事件）